ein grosses problem im CDS markt ist aus meiner sicht auch, dass die kontrakte im gesamtausmass von USD 62 billionen als privatverträge zwischen banken (hauptexposure liegt bei den top 10 "market makern" angeführt von JP Morgan) kontrahiert sind. bei ausfall einer der banken (erinnere bear stearns) ruft das eine kettenreaktion hervor die das finanzsysstem massiv gefährdet. das kreditrisiko ist deutlich geringer als die USD 62 billionen da es sehr viel an off-sett in diesen geschäften gibt (risiko ist long minus short). aver das kontrahentenrisiko ist so groß, dass banken wie jp morgan, falls es bear zerlegt hätte, gleich mitgehen würden. dies würde sich durch die einführung eines clearing house lösen, wobei das clearing house wie im futures markt das counterparty risk neutralisiert. ich hätte sie, herr dr. paleske gerne per email kontaktiert. wenn sie mir die email adresse reinstellen würde ich das tun können. liebe gruesse
cds